退休是每個人都會面臨的人生階段，隨著國人愈來愈長壽，而退休後可能意味著沒有收入，退休金流從何而來？如何避免成為「下流老人」？本集Yahoo TV《進擊的荷包》邀請退休理財作家嫺人，教你計算退休金多少才夠用，並分享退休族如何運用投資來創造現金流。

嫺人指出，退休四大風險包括財務、健康狀況、家庭成員、政策／政治風險。財務風險除了擔心自己準備的錢不夠用，還有幾種狀況，例如一退休就遇到投資大環境震盪、投資失利、過度消費等，或是遭遇意外、大筆醫療的花費。除此之外，近幾年有許多長者遭遇詐騙，嫺人提醒，別因為一時的好奇就投入，若是越陷越深就會被騙。

健康風險則跟上述的財務風險有關連，現代人活太久的「長壽風險」，以及生病的「醫療風險」也愈來愈常見。家庭成員風險則則與自身的婚姻狀況、子女費用、父母費用有關，不少爸媽都會贊助兒女結婚、蜜月，甚至送車、送房，這些花費都會吃掉退休金。政策／政治風險關乎健保、勞保等制度改革以及地緣政治，如健保保費變貴等問題，也讓退休族們很頭痛。

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退休要準備多少錢？嫺人以最常聽到的4%法則為例，列舉四大步驟來教你計算：

1. 退休費用預估：每個人對生活的需求不一，有人一個月兩三萬元即可過活、有人每月需要花到50萬，將年度花費分為基本生活費與生活風格(出國旅遊等)乘以25倍，即是4%法則下的初估退休金。舉例來說，基本生活的年度費用為36萬，生活風格的年度費用為24萬，年度費用為36+24＝60萬，乘上25倍即是900萬+600萬＝1500萬。

2. 退休後的金錢來源：預估並把握安全現金流。很多人聽到1500萬會覺得是很龐大的數字，但各位上班族們別忘了退休後來有勞保與勞退，以月領近2萬元的勞保退休金+1萬元勞退來估算，每年約有32萬的安全現金流。

3. 退休金目標估算：扣掉安全現金流後，還需要多少錢才夠？若以上面的年度費用60萬-安全現金流32萬，退休金缺口約是28萬／年，乘以25倍是700萬左右。

4. 盤點資產算出還需要努力的目標。

退休後沒有固定收入會令不少人感到緊張，靠著投資來創造退休金流，標的的選擇也是重點！嫺人建議，若是無法接受風險的退休族，應把握工作的年資，累積勞保與勞退的安全現金流，或是選擇商業即期年金、美國政府公債等。如果可以承擔一些風險，她認為退休生活品質會較好，但不建議退休族將錢全部投入在股票中，以免市場波動大時提心吊膽。退休族可作股債資產配置，若對債券商品不熟悉，嫺人指出，可將配置在債券的部位放定存。她以自身為例，目前的股債配置為股六債四，債券的40%則再分為債券與定存。

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近期ETF當道，市場上ETF百百種，嫺人建議退休族可從幾個方向評估：

• 選擇歷史較久的ETF。

• 避免只看一年短期績效(從眾效應)。

• 市值型長期投資報酬率優於高股息，抗通膨性較佳。

• 選擇高股息避免投資all in，也要保留空間配息再投入。

• 適度分散海外ETF，避免單一市場風險。

對於退休後的投資配置建議，嫺人認為要先了解投資工具在股災時的表現，並知道自己能夠承受的跌幅。例如手上的股票因疫情或股災暴跌30%，心理壓力可能會很大，但若隨年齡降低股票配置比重，加一些債券在投資組合中，帳面上的虧損也許能降到20%以下。嫺人補充，她每年會檢視手上的投資組合，進行「再平衡」，如股票漲多了就賣掉一些，以維持股債比例跟設想的一致。美國ETF也有推出各種股債比例的ETF，如股八債二的AOA、股四債六的AOM等，不想花精力分配股債配置的退休族可參考。

節目最後，嫺人分享自己目前的投資配置給觀眾參考，她特別提到其中有20%的定存，對她是「安心感」的來源，主持人宅女小紅也認為退休族手上有錢更有安全感。